国内原油期货价格 原油期货价格分析

期货 (36) 2022-09-02 12:20:59

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(一)纽约商品交易所原油期货 CME三月合约走势

目前纽约商品交易所三月合约的价格为44.97美元/桶,较三月合约高出17.69美元/桶;5月合约的价格为47.28美元/桶,较三月合约的价格5.91美元/桶上涨5.60美元/桶;5月合约的价格为48.33美元/桶,较三月合约的价格46.38美元/桶上涨6.70美元/桶;5月合约的价格为46.33美元/桶,较四月合约的价格43.09美元/桶上涨7.54美元/桶。

纽约商品交易所三月合约走势:

国际原油供应方面,2018年1月25日,全球原油供应量为1032万桶/日,较上月减少75.7万桶/日。全球原油需求下滑了100万桶/日,需求下滑100万桶/日,总供应量为2585.7万桶/日,较上月减少104.5万桶/日。欧佩克十一月份原油产量有所增加,同时美国原油产量下滑也给市场带来压力。此外,沙特的原油产量一直保持稳定在1100万桶/日附近,显示该国支持减产的决心。

从需求方面看,欧佩克整体减产执行率为70%,为2000年以来的最低水平,预计2019年全球原油需求将下降2900万桶/日。全球产量减少,再加上经济增长的放缓,为原油需求的下滑提供了足够的空间。

此外,美国的原油产量增加已经被市场预期,近期美国原油产量大幅增加,这一方面是由于受制于美国中西部的油田,巴肯油田产量的增长缓慢,而美国的页岩油产量则较OPEC产量的增长更为稳定,显示出OPEC的减产意愿相对较弱。不过,IEA月报还显示,2018年12月,美国原油产量大增18万桶至1190万桶/日,较上月增加15万桶/日。

而作为OPEC产量最大的国家,美国的原油产量也有了较大的增加,其产量在2018年12月达到了创纪录的1067万桶/日,较2017年12月增加了30万桶/日。

此外,沙特的原油产量进一步增加,根据咨询机构Energy Aspects预计,2018年沙特将增产15万桶/日,至972.5万桶/日。

供应方面,IEA最新月报显示,2018年1月,全球原油供应过剩76.5万桶/日,2017年12月为短缺520万桶/日。

美国也难以摆脱伊朗制裁压力

美国原油产量出现了快速回升的势头,一方面由于委内瑞拉原油产量的不断下滑,而美国的原油产量在不断的增加,目前美国制裁伊朗制裁伊朗的概率不大,加上美国的制裁伊朗,全球的原油供应出现了一个较为明显的过剩局面,这也使得油价承压。

但是总体而言,2018年原油供应依旧是比较宽松的,但是非美国家也难找到愿意的美国原油来替代伊朗的供应,这使得非美国家更加惜售,使得美国对于委内瑞拉的石油出口量降至60万桶/日,而此前美国对于委内瑞拉的制裁已经开始了,这使得非美国家购买的原油数量进一步下降,从而导致美国原油产量的进一步上升,加剧了市场的供给过剩局面。

此前,EIA发布了2019年原油供应预测数据

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