期货白糖走势-期货白糖走势预测

期货白糖走势-期货白糖走势预测

(1)基本面分析:预计春节后,国内糖市将继续维持高位,价格或将继续偏强,但由于国际糖价大幅下跌,短期内或将继续震荡偏弱运行,从技术上看,白糖依然有下跌空间。同时,国外糖价将出现一定幅度的下调,尤其是巴西食糖可能重回涨势。短期来看,在白糖价格经过近期的大幅下跌之后,预计白糖价格可能止跌企稳,继续上涨可能性不大。

(2)操作建议:1月底市场成交清淡,白糖价格在基本面好转的带动下,期价有望再度上行。

现货方面,在2020年白糖期货价格不断走高的带动下,国产白糖现货价格在春节期间亦出现大幅上调,个别地区已经突破2017年的高点,从广西集团的角度来看,广西地区今年的甜菜糖厂正在进行改造,改由目前的制糖企业进行加工,因此现在的糖厂开工率较高,同时在未来的月度产量还将增加,所以预计后期的白糖价格继续上涨可能性不大。

国内糖市面临的风险依旧在低位徘徊,虽然近期的ICE原糖期货价格再创新高,但由于基本面不稳,短期市场并不看好,因此未来的价格仍将震荡偏弱。受此影响,预计后市糖价仍有下跌空间。

2月底3月初,国内制糖企业将进行集中检修,据悉广西计划停发两条生产线,但在这段时间内,由于广西部分糖厂已停产,开机的数量减少,预计后期国内糖市供应压力将增加,尤其是进口糖数量将进一步下降,预计国内糖市整体供应压力将明显增加。在这种情况下,郑糖近月合约价格或将呈现振荡偏弱格局,以高空为主。

(3)春节前后,国内糖市供应压力依然较大,尤其是国内糖市,春节后本就进入传统消费淡季,春节前终端加工企业将备货,销售意愿不高,需求疲软,库存压力较大。

从2019年11月至2020年3月,国内食糖产量下调至520万吨,减产超过180万吨,主要因2018年国内糖市供给大幅增加,供给过剩。随着糖价连续下调,制糖企业处于亏损状态,但也有生产利润可观的糖厂,因此受制于资金压力,多数糖厂在春节前停产,同时春节后补库接近尾声,预计春节后下游加工企业将继续维持正常生产,供应压力明显减少,糖市还是出现振荡偏弱格局。

分析来看,在供给端减少、需求端疲弱、库存压力较大的背景下,郑糖期价将在3、4月间震荡偏弱,但在现货和政策面支撑的情况下,糖价跌势会逐渐得到抑制,并在中长期内将回归基本面。

2019年1-2月,中国食糖进口量为375万吨,较去年同期增加86.2%,主要因去年以来国际糖价持续下挫,国内食糖进口大幅增加,截至2018年3月底,本制糖期全国累计进口食糖967.84万吨,较去年同期增加266.18万吨,同比增加288.44万吨,增幅10.71%。预计今年食糖进口量将明显增加。