生产企业库存继续回落 短期尿素期货反抽高度有限

期货 (7) 2022-08-05 16:40:44

消息面

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8月4日,尿素前20名期货公司(全月份合约加总)多单持仓7.74万手,空单持仓7.87万手,多空比0.98。净持仓为-1348手,相较上日减少521手。据统计,近两年价格和净持仓数据的相关系数为0.08,两者存在弱正相关关系(同向性)。

2022年8月4日,国内尿素日产量14.8万吨,环比增加0.2万吨,同比增长0.6吨,开工率62.8%。同时新疆阿克苏华锦复产,河南骏化尿素装置进入复产调试阶段,预计8月5日出产品,尿素日产量正在逐渐企稳回暖。

从出口角度看,虽然内外盘存在套利窗口,但尿素出口一直受到政策影响,后续尿素出口利好空间不大。

机构观点

倍特期货:

目前仍处于消费淡季中,但近期下游采购增加使得山东现货主流成交价格小幅回升至2320-2360元/吨。同时近段时间以来,尿素开工率下降,截止8.4企业库存46.55万吨进一步下滑。UR09交易时间逐步收窄,资金向1月迁仓,中短期均线支撑有所加强。

操作策略:尿素经过震荡整理后,对中短期均线有所修复,但短期反抽高度有限,关注UR01增仓情况,轻仓试多关注原油对盘面的影响。

方正中期期货:

总体农业用肥季节性尾声,买涨不买跌影响成交,用肥节奏性较强;尿素生产企业库存继续回落,港口库存环比继续回升;尿素供需集中在国内,保供稳价形势没有重大变化,近期内外盘价差有所扩大。出口政策不清晰,印度招标落地,内外价差有驱动。主动去库存阶段,生产企业建议基于自身库存情况保值,基于基差则等待平水机会卖保,规避政策风险。技术上,短期形态上有做底趋势,但市场需要事件和情绪刺激,主力合约逐步移仓,操作上已经二次测试2050-2130区间支撑,多单谨慎持有,上方阻力2300,远月上方阻力2200-2230。目前基差有所缩小,期货有提前见阶段底迹象,近期关注出口政策是否有变化。

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