加息预期对贵金属利空冲击或有限 黄金期货小幅反弹

农产品期货 (15) 2022-08-11 01:13:25

消息面

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虽然美国6月非农数据较为乐观,但是劳动力市场的表现相对滞后于直接的经济现状,市场已经隐现一丝不安。目前市场注意力逐渐转向美国今年第二季度的GDP增长上,如果再次录得负增长,那么经济衰退就非常明显了。第一季度美国GDP下降1.6%,如果第二季度再次下降,实际上美国经济已经陷入技术性衰退。

7月13日至7月19日当周,黄金投机性净多头减少23166手至94955手合约,表明投资者看多黄金的意愿继续降温;投机者持有的白银投机性减少1844手至1360手合约,表明投资者看多白银的意愿继续降温。

截止7月17日的CFTC报告显示,黄金非商业净多头寸减少23166张至94955张,其中多头减少10122张,空头增加13044张;白银非商业净多头寸减少1844张至1360张,主要因空头增加3287张。

站在欧央行的角度,欧元区经济尚在修复的路上,各成员国之间经济复苏参差不齐,欧央行连续加息是不得不为之的行为,连续加息不知道会不会引起更为严重的债务危机,因此加息节奏相比美联储必然受到更大阻力,欧元反弹持续性也会存疑。

机构观点

国信期货:

周五晚间,COMEX黄金期货上涨0.8%报1727.4美元/盎司,COMEX白银期货下跌0.5%报18.617美元/盎司。国内夜盘方面,沪金2212主力合约报376.38元/克,上涨0.44%;沪银2212主力合约报4133元/千克,下跌0.98%。美国7月Markit服务业和综合PMI降至47均落入收缩区间,制造业维持在50以上。欧元区制造业PMI亦跌入收缩区间。市场衰退预期升温,美元指数和美债利率均回落,黄金反弹白银承压。欧央行加息50bp并推出TPI反碎片化工具,北溪一号恢复供气,尽管仍受俄罗斯制约但断气风险暂缓,这为欧元提供一定支撑,美元指数回落将继续为黄金阶段性反弹创造条件。本周关注美联储会议,大概率加息75bp,但加息预期对贵金属利空冲击或有限。

美尔雅期货:

黄金小幅反弹,因美国公债收益率回落和美元下跌,在经济风险持续存在的情况下,非孽息黄金的避险吸引力得到了加强。另外,欧央行7月议息会议宣布加息50bps,提前退出负利率,显示当前欧洲通胀压力巨大,经济衰退的风险进一步抬升。在此影响下,欧元兑美元汇率走高,但是考虑到欧元区基本面较难承受类似美联储般持续加息操作,中期利差因素及避险情绪仍可能推动美元指数走高。关注美联储7月加息会议。

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